Валютний ринок України продовжує працювати в режимі "керованої гнучкості" курсу гривні, і поки що немає передумов для повернення до повністю плаваючого курсу. Про це заявив заступник голови НБУ Юрій Гелетій в інтерв'ю.
За словами Гелетія, основна відмінність між режимом керованої гнучкості та плаваючим курсом полягає в тому, що НБУ не лише згладжує коливання курсу, але й покриває структурний дефіцит валюти в приватному секторі. Це пов'язано з чистим попитом на валюту, який зумовлений особливостями економіки та бюджетного дефіциту, викликаного війною.
Іноземна валюта надходить в Україну двома шляхами: через експорт та міжнародну допомогу. Експортна виручка безпосередньо надходить на ринок, збільшуючи пропозицію валюти, а допомога від міжнародних партнерів поповнює резерви НБУ, оскільки купується у уряду поза ринком. В результаті бюджетні витрати уряду створюють додатковий попит на валюту в економіці.
В умовах значного попиту на валюту та непрямого потрапляння міжнародної допомоги на ринок, НБУ проводить структурні інтервенції, регулюючи ринок і підтримуючи валютну пропозицію. Це дозволяє збалансувати ринкову ситуацію.
Гелетій підкреслив, що в нинішніх умовах режим керованої гнучкості є оптимальним, оскільки він повертає курсу роль інструмента макроекономічної політики та допомагає пом'якшувати економічні шоки. Перехід до плаваючого курсу був би передчасним і міг би викликати небезпечні наслідки в умовах війни та високого попиту на валюту з боку приватного сектора.
МВФ у своїх звітах також зазначив, що, незважаючи на офіційну гнучкість курсу, де-факто він залишається фіксованим. Проте така політика допомогла утримувати інфляцію та курсові очікування під контролем, зберігаючи довіру до гривні та стабілізуючи економіку України.